广百股份申购指南
※广百股份申购指南
◎本次公开发行的基本情况
申购简称："广百股份"，申购代码为"002187"。
一、本次发行的基本情况
1、股票种类
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
2、发行数量
本次发行股票数量为4,000万股，其中,网下向询价对象配售数量为800万股，占本次发行总量的20%；网上向社会公众投资者定价发行数量为3,200万股，占本次发行总量的80%。
3、发行价格
本次发行价格为11.68元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）25.96倍（每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（2）19.47倍（每股收益按照2006年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
4、网下配售时间
2007年11月7日（T－1日）9:00-17:00和2007年11月8日（T日）9:00-15:00。
5、网上发行时间
2007年11月8日（T日），在深交所正常交易时间内进行（9:30-11:30，13:00-15:00）。
6、本次发行的重要日期安排
交易日 日期 发行安排
T-6日 2007年10月31日 刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》
T-5日 2007年11月1日 向询价对象进行初步询价及现场推介（北京）
T-4日 2007年11月2日 向询价对象进行初步询价及现场推介（上海）
T-3日 2007年11月5日 向询价对象进行初步询价及现场推介（深圳）
初步询价截止日（截止时时间为17:00）
T-2日 2007年11月6日 确定发行价格
刊登《网上路演公告》
刊登《初步询价结果及定价公告》、
《网下网上发行公告》
T-1日 2007年11月7日 网上路演
网下申购开始
T日 2007年11月8日 网下申购截止日（截止时间为15:00）
网上发行申购日,投资者缴款申购
T＋1日 2007年11月9日 网下、网上申购资金验资
刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》
T＋2日 2007年11月12日 网下申购资金解冻
摇号抽签
T＋3日 2007年11月13日 刊登《网上中签结果公告》
网上申购资金解冻
注：1、T日为网上发行申购日；
2、上述日期为工作日。如遇重大突变事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
7、拟上市地点：深圳证券交易所。
◎发行人历史沿革、改制重组：
（一）设立方式
经广州市人民政府穗府办函【2002】46号文批准，广州百货企业集团有限公司作为主发起人，以经评估核准的广州百货大厦经营性净资产14,281.62万元作为出资，联合粤泰集团有限公司、广州市东方宾馆股份有限公司、广州市汽车贸易有限公司、广州市广之旅房地产开发有限公司和广州轻出集团有限公司现金出资3,570.40万元共同发起设立股份公司，按67.22%的折股比例折为总股本12,000万股。2002年4月30日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商登记。
（二）发起人及其投入的资产内容
公司的发起人为广州百货企业集团有限公司、粤泰集团有限公司、广州市东方宾馆股份有限公司、广州市汽车贸易有限公司、广州市广之旅房地产开发有限公司和广州轻出集团有限公司。广州百货企业集团有限公司以广州百货大厦百货经营性净资产出资，所涉及的资产及负债按评估报告的评估值入账。粤泰集团有限公司、广州市东方宾馆股份有限公司、广州市汽车贸易有限公司、广州市广之旅房地产开发有限公司、广州轻出集团有限公司以货币资金出资。
◎发行人主营业务情况：
（一）主营业务
本公司的主营业务为百货零售业务。公司始终专注于发展百货零售主营业务，密切关注和研究国内百货零售市场发展变化，积极捕捉市场机会，适时开办新的门店占领各商圈的有利位置。
（二）公司主要经营模式
1、公司主要经营模式
公司采用的经营模式主要有：联销、购销及物业出租。
（1）联销
联销：指一种百货公司与供应商的合作经营方式。即供应商提供商品在百货店指定区域设立品牌专柜由公司营业员及供应商的销售人员共同负责销售。在商品尚未售出的情况下，该商品仍属供应商所有，公司不承担该商品的跌价损失及其他风险。供应商按售价扣除与公司约定的分成比例后开具发票给公司，公司在商品售出后按企业会计准则的规定通过商品进销差价核算结转毛利。2004年－2007年6月，联销收入分别为99,126.23万元、113,323.20万元、146,162.25万元、102,625.16万元，占公司营业总收入的比例分别为65.93%、67.50%、71.82%和76.52%。据统计，公司2006年末共与2,095家供应商签订了专柜经营合同。
（2）购销
购销：即本公司直接采购商品后，购销商品验收入库后纳入库存管理，公司负责商品的销售，承担商品所有权上的风险和报酬，通常公司可有一定退货换货率，以及因市场变化而发生的调价补偿。其利润来源于公司的购销差价。公司目前对不能采取联销方式的商品经营一般采用购销模式，主要为电器和自选商场商品。2004年-2007年6月，购销收入分别为39,906.69万元、41,177.21万元、41,615.78万元、19,827.20万元，占公司营业总收入的比例分别26.54%、24.53%、20.45%、14.78%。
（3）物业出租
物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本和管理费用后的剩余。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类以百货公司为主营业态，运用购物中心理念，按公司统一规划租赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售服务，以满足各消费群体的不同需求。截至2007年6月30日，公司出租营业面积约4.57万平方米。2004年－2007年6月，物业出租收入分别为3,851.00万元、4,896.06万元、5,335.11万元和4,665.61万元，占公司营业总收入的比例分别2.56%、2.92%、2.62%、3.48%。
2、公司主要零售商品和品牌组合
本公司定位于国内中高档百货零售企业，致力于向消费者提供一系列国际及国内品牌的时尚商品。为满足不同消费群体的需求，商品组合以国内外的高中档名优品牌为主，公司各个门店采用的经营定位可能略微不同，品牌组合略有差异。
截至2007年6月30日，本公司提供超过2,000个品牌及多种商品系列，大致可分为男女服饰、化妆品、珠宝首饰、床上用品、家居用品、家用电器等类别，其中80%为国内外知名品牌。
（三）门店网络拓展情况
截至2007年6月30日，本公司经营的百货门店如下所示：
（四）发行人行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
1、发行人面临的竞争态势和主要竞争对手
广州市百货行业竞争态势日趋激烈，百货零售市场主要为本地企业占领，目前活跃在广州地区的大型百货零售主要有本公司、广州友谊、天河城百货、新大新公司等。2002年以来，百货门店趋向大型化、综合化的方向发展，主城区新开门店营业面积均超过20,000平方米，周边城市新开门店营业面积一般在10,000平方米以上。2002年以来，先后开设大型门店的有：广百新市店、广百天河店、广百新一城、百盛百货中泰店、广州友谊正佳店、摩登百货岗顶店、摩登百货东站店、摩登百货海购店、丽特百货岗顶店、新大新维多利店、新大新番禺店、新光百货、华联商厦、中华百货等，遍布越秀区、天河区、荔湾区、白云区及海珠区等主要商业区，营业面积超过15,000平方米的门店多达9家，其中本公司占2家。
在新的百货门店陆续开设的同时，不断有同行业百货门店关门停业，包括摩登百货东站店、新大新维多利店等本地企业门店及百盛百货中泰店、宾友赛特等外地零售企业门店，充分反映了广州市零售行业竞争的激烈程度。2、公司的竞争优势
（1）突出的区域行业领先地位
经过多年的发展，本公司已经成为广东省销售规模最大的百货零售商之一，是广东省政府认定的重点培育连锁龙头企业。而广东省不论在地区生产总值、消费品零售总额、城镇家庭人均年收入及城镇家庭人均消费水平均为全国最高的地区之一。公司一直是广州市居于领导地位的百货零售企业，据中国工商联合会和中华全国商业信息中心公布的2006年中国零售企业百强排名，公司名列65位。2006年公司北京路店连续14年位居广州市百货单店销售额榜首。
（2）优越的门店位置
本公司主要门店均座落于广州市或其他城市的黄金地段，地理优势突出。北京路店位于广州市最知名、最成熟的商业街--北京路步行街；广百天河店位于广州市天河商业区核心地段；广百新一城位于广州市传统商圈江南西商圈有利位置，广百新市店位于广州白云区新兴商圈的核心位置。本公司门店物业一般是通过10年以上长期租约租用或使用自有物业，通过订立长期租约可以取得优惠租金并加以锁定，使租金不随城市商业租金水平迅速上涨，以较低的成本建立了公司的门店网络，保持长期稳定持续的盈利能力。
（3）丰富的优质供应商资源，招商能力和商品档次持续提升
公司与3,000多家国际和国内的知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，构筑共荣共赢关系，使公司门店商品供应稳定，并能及时抓住商品销售走势进行更新，对消费者很有吸引力。
知名零售商品牌的招商取决于是否符合供应商的布点策略及百货店的行业地位，非单方面所能决定，需要长期积累。公司处于广州市行业领先地位，招商能力强，在消费者服务、时尚品味、消费内涵等软文化方面也不断创新和提高，对优质品牌的吸引力日益增强。
（4）经验丰富、团结进取的管理团队
本公司的经营管理团队由一批年富力强、开拓创新、团结进取的商业专业人员组成，主要成员从事百货行业超过15年，经验丰富，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环节有清晰的了解。管理层现代的经营意识，带领公司走出传统百货经营思维，按市场发展趋势，创建了合乎市场规律的全新经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场竞争中保持了较强的竞争力。
（5）积极的市场研究和行业创新
本公司重视研究市场变化和行业趋势，对行业创新勇于探索和积极发展。除研究消费潮流和商品供应、提高市场灵敏度外，公司管理层和业务骨干为拓展视野也主动寻机在全国各主要城市考察研究，学习行业先进理念、经营模式和经营方法，并根据公司自身特点和各门店所在城市的消费特点，在商品结构、商品布局、消费者服务、会员管理和会员活动等各方面不断提升。
◎十大股东：
报告期 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例(%) 股份性质
2007-11-08 广州轻出集团有限公司 120.00 0.75 国有法人股
2007-11-08 领先控股有限公司 840.00 5.25 境外法人股
2007-11-08 广州市广之旅房地产开发有限公司 240.00 1.50 境内法人股
2007-11-08 广州市东方宾馆股份有限公司 600.00 3.75 国有法人股
2007-11-08 广州市汽车贸易有限公司 600.00 3.75 境内法人股
2007-11-08 广州百货企业集团有限公司 9600.00 60.00 国家股
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